北京时间8月20日凌晨2点，美联储公布7月28至29日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要，这份文件透露出美联储内部对于通胀持续性的担忧正在加深，即便剔除部分短期扰动因素，核心物价压力依旧不容忽视。美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)还抛出改革方案，计划自2027年下调FOMC年度会议数量。
本次会议维持利率不变，但内部意见分歧明显，纪要公布后金价维持高位震荡，这份纪要也为后续货币政策走向提供重要参考。
经济评估：通胀上行风险突出，经济增长存在韧性
实盘可查配资平台纪要当中工作人员对金融市场与宏观经济做出全面复盘，工作人员表示，两次会议间隙市场走势受到中东冲突扰动，但油价上涨并未明显推升通胀补偿，名义利率上行主要来自市场加息预期，股市小幅回落，美元温和走强。6月会议之后短期通胀补偿明显回落，这源于市场相信美联储稳定物价的决心，长期通胀补偿依旧锚定2%的政策目标水平。
工作人员的预测显示，随着汽油价格回落，叠加核心通胀缓步降温，2026年下半年整体通胀有望下行。关税以及中东冲突带来的影响逐步消退后，明年通胀会继续回落，预计2028年通胀接近2%水平。经济层面，人工智能投资与金融环境将支撑明年实际GDP增速小幅超过潜在水平，失业率短期保持稳定。不过工作人员也提示，就业与经济增长偏向下行风险，通胀则面临上行风险，物价存在比预期更加顽固的可能性。
多位FOMC委员在讨论环节表示，当前通胀依旧处于高位，物价上涨覆盖大量商品与服务品类。部分委员表示，即便剔除关税、能源等直接受冲击品类，底层通胀压力依旧居高不下。多数委员预期年内通胀会逐步回落，但不少委员警惕通胀持续高位运行的风险。劳动力市场整体保持平衡，供需关系稳定，失业率维持在长期均衡水平附近。人工智能投资和居民消费，成为经济增长的两大支柱。
在货币政策的取舍上，委员之间分歧进一步拉大。许多委员表示，如果通胀不能如期回落，后续就需要实施紧缩操作，部分委员认为当前金融环境紧缩力度尚且不足，不足以把通胀压回2%水平。也有委员观察到，间隔期市场已经自发收紧，这来源于经济韧性以及市场对后续加息的预判。少数委员支持本次直接加息25个基点，他们表示提前加息，可以避免未来被迫进行力度更大、代价更高的连续紧缩。
元股证券:ygzq.hk本次投票结果显示，沃什等九名委员支持维持利率不变，哈马克(Hammack)、卡什卡里(Kashkari)、洛根(Logan)三名委员投下反对票，主张加息25个基点。
会议制度改革提议与市场反应
沃什提出制度调整构想，计划从2027年开始，将FOMC会议缩减至每年六次，大致每两个月召开一次。他表示，更长的间隔可以积累更多经济数据，方便政策团队研究中长期货币政策议题。但该提议尚未形成决议，2026年剩余时段会议安排不会改动。
这份会议纪要发布后，黄金价格在高位区间震荡运行，市场继续消化前期涨幅。
结语
综合来看，这份会议纪要充分展现美联储所处两难处境，经济存在韧性配资注意事项，但通胀顽固的隐患并未消除，委员内部政策立场明显分裂。同时会议频次改革提案也受到市场关注，短期不会改变现有政策节奏，后续通胀数据依旧将成为美联储政策抉择的核心标尺。
元股证券-稳健理财馆提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
