今年以来，存储芯片板块在强劲的行业周期和业绩支撑下，走出了不错的上涨行情。Choice数据显示，截至3月25日，国证存储芯片产业指数今年以来上涨19%。多家机构认为，尽管存储行业已历经一轮上涨，但在AI驱动、供给趋紧及景气扩散等多重因素支撑下，本轮周期持续性或超出预期，相关公司估值仍具提升空间，存储芯片行业正迎来高景气延续的关键窗口期。
近日披露的上市公司2025年年报显示，部分存储芯片股在四季度获得外资巨头买入。Choice数据显示，2025年四季度，瑞银集团、摩根大通、法国巴黎银行和摩根士丹利新进大为股份前十大流通股股东名单，分别持有121.1万股、104.6万股、71.3万股和64.3万股。巴克莱银行则在2025年四季度加仓83.6万股大为股份，使其总持股数达到180万股，位列第三大流通股股东。至此，大为股份前十大流通股股东中，已有五个席位被外资机构占据。
另一只存储芯片概念股德明利同样获得外资巨头的青睐。数据显示，截至2025年末，瑞银集团跻身德明利前十大流通股股东名单，持股数量为158.1万股。
元股证券国海富兰克林基金经理狄星华在接受上海证券报记者采访时表示，尽管经历前期上涨，但存储板块依然是上游领域中估值最便宜的板块之一。市场之所以未给予高估值，主要因其仍被视为周期性行业，市场预期平均销售价格可能在2026年或2027年见顶。
“深入分析模型底层逻辑，本轮周期的持续性或将超出预期。目前主要存储制造商的市盈率仅为个位数，估值优势明显，若后续利润持续超预期，估值仍有较大提升空间。”狄星华称。
惠理集团投资组合总监盛今表示，由于部分国际大厂将大量产能转向高带宽存储器（HBM），导致传统的闪存（NAND）供给趋紧，价格出现明显上涨，这使得中国存储企业基本面得到显著改善。
“更重要的是，当HBM这类专用存储需求爆发后，整个存储行业的景气度开始扩散，包括机器人和端侧设备所需的各类专用小型存储芯片价格也在走高，推动行业呈现积极发展态势。”盛今称。
元股证券:ygzq.hk工银瑞信基金表示，当前存储行业已迎来高景气周期，尽管2025年存储芯片价格已大幅上涨，但当前距离AI周期或存储周期见顶或为时尚早。在AI数据中心持续而强劲的行业需求叠加供给约束下，存储周期有望延续至2027年，相关公司业绩也有望持续超预期。
在工银瑞信基金看来，存储涨价主要利好三类A股上市公司：一是模组公司，通过存储颗粒买卖差价盈利，显著受益于存储涨价最快的阶段，业绩弹性明显；二是受益于存储大周期的利基存储设计公司ETF投资信息中心，主流存储涨价将挤占利基存储产能，并带动其涨价；三是设备公司，随着存储景气度提升，存储扩产或将带动设备需求持续向上。
元股证券-线上服务大厅提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
